Comptes clients irrécouvrables, activité de négoce déficitaire, charges d’exploitation élevées et rentabilité en berne. Les états financiers 2025 de la Sodepa mettent en lumière les fragilités persistantes de l’entreprise publique, dont le redressement reste largement dépendant des financements de l’État.
Les comptes 2025 de la Société de développement et d’exploitation des productions animales (Sodepa) dressent le portrait d’une entreprise qui peine toujours à retrouver l’équilibre financier. Si les investissements publics continuent d’alimenter sa trésorerie, l’exploitation demeure déficitaire et plusieurs dysfonctionnements de gestion persistent.
Parmi les éléments révélateurs figure un portefeuille de créances commerciales anciennes de 92,7 millions de FCFA, constitué essentiellement de dettes devenues irrécouvrables après plus de quinze années. Ces créances proviennent principalement de ventes de viande réalisées à crédit auprès de clients aujourd’hui décédés, disparus ou impossibles à localiser, mais également d’anciens employés désormais retraités ou décédés.
Entièrement provisionnées, elles n’ont plus d’incidence sur les résultats actuels, mais continuent d’apparaître dans les comptes en attendant une décision formelle de radiation.
Plus de neuf créances clients sur dix sont devenues douteuses
La structure du portefeuille clients illustre les difficultés historiques de recouvrement.
À la clôture de l’exercice 2025, les créances commerciales brutes atteignent 102,5 millions de FCFA. Sur ce montant, 92,7 millions sont classés comme créances douteuses, soit plus de 90 % de l’encours total.
Après prise en compte des provisions, la valeur nette des créances réellement recouvrables est ramenée à seulement 9,8 millions de FCFA.
Cette situation ne traduit pas une nouvelle dégradation de l’exercice, puisque les pertes liées à ces impayés avaient déjà été comptabilisées les années précédentes. Elle met néanmoins en évidence les insuffisances passées dans le contrôle des ventes à crédit et le suivi des débiteurs.
Les difficultés de la Sodepa ne se limitent pas à ces anciennes créances.
En 2025, l’entreprise publique affiche une perte nette de 2,127 milliards de FCFA, contre 1,490 milliard un an plus tôt, soit une aggravation de près de 43 %.
Pourtant, son chiffre d’affaires est resté quasiment stable, progressant légèrement à 2,201 milliards de FCFA.
Cette évolution confirme que les difficultés proviennent moins du niveau des ventes que de la capacité de l’entreprise à maîtriser ses coûts de production et d’exploitation.
La valeur ajoutée s’est fortement contractée tandis que l’excédent brut d’exploitation demeure largement négatif. Le résultat d’exploitation s’est également dégradé sous l’effet de charges qui continuent de peser lourdement sur l’activité.
Les dépenses de personnel représentent à elles seules plus de 2,1 milliards de FCFA, soit un montant quasiment équivalent au chiffre d’affaires annuel réalisé par la société.
L’activité de négoce de bétail détruit de la valeur
L’un des principaux facteurs de contre-performance provient de l’activité d’achat et de revente de bétail.
Selon le rapport d’audit, cette branche a généré 427,8 millions de FCFA de chiffre d’affaires en 2025, alors que le coût d’acquisition des animaux revendus s’est élevé à 862,7 millions de FCFA.
Résultat : une perte brute de près de 435 millions de FCFA sur cette seule activité.
Autrement dit, chaque tranche de 100 FCFA de ventes a nécessité plus de 200 FCFA d’achats, avant même l’intégration des autres charges de fonctionnement.
Les commissaires aux comptes relèvent également plusieurs insuffisances dans les procédures internes, notamment un contrôle limité des approvisionnements, un système de pesée encore largement manuel et une séparation insuffisante entre les fonctions commerciales et financières lors des opérations d’encaissement.
Ces faiblesses augmentent les risques de pertes financières et compliquent le suivi de la rentabilité.
Paradoxalement, la trésorerie de la Sodepa s’est nettement améliorée en 2025.
Les disponibilités nettes atteignent plus de 2 milliards de FCFA, contre seulement 100,6 millions un an auparavant.
Cette progression ne résulte toutefois pas des performances de l’entreprise.
Au contraire, les activités opérationnelles ont consommé plus de 654 millions de FCFA de trésorerie au cours de l’exercice.
L’amélioration provient essentiellement des financements extérieurs, avec près de 2 milliards de FCFA de subventions d’investissement et plus de 743 millions de FCFA de nouveaux emprunts.
Parallèlement, les dettes financières ainsi que les subventions inscrites au bilan continuent d’augmenter afin de soutenir les programmes de modernisation engagés par l’État.
Au-delà du dossier des créances irrécouvrables, les comptes 2025 montrent que la principale difficulté de la Sodepa demeure son modèle économique.
Les investissements publics permettent de financer les infrastructures et de préserver la trésorerie, mais ils ne suffisent pas encore à restaurer la rentabilité de l’entreprise.
L’amélioration durable des performances passera avant tout par un renforcement du contrôle interne, une meilleure maîtrise des coûts d’exploitation, une sécurisation des encaissements et une réorganisation de l’activité de négoce de bétail, aujourd’hui fortement déficitaire.
Dans ce contexte, les anciennes créances de 92,7 millions de FCFA apparaissent davantage comme le symbole de faiblesses de gestion accumulées au fil des années que comme la principale cause des difficultés financières actuelles de la société.
